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「东北期货配资」这才是最牛波段操作!2月赎债基抄底股票,6月回

  有的机构在今年的波段操作上真的很牛。

  在3300点附近,机构投资者已经开始注重投资策略的平衡。根据最新披露的公募基金二季报显示,一家机构的资金在今年六月中旬以约5亿资金申购债基、抄底已连续调整的债券市场。而在今年年初,疑为同一家机构的资金赎回该债券基金高达18亿,赎回规模占比高达99%,几乎令该基金成为“光杆司令”。

  值得一提的是,今年2月初因疫情因素,代表新兴产业和转型方向的中证500指数,一度跌至2018年9月、2019年2月的水平,一日回到熊市末尾、牛市之初。而从创业板指数看,自今年2月初开始至今,累计涨幅高达44%,2月份成为抄底股票的最佳时机。

  上述机构更像是波段高手,年初赎回18亿债基,完美避开了此后连续三个月的债市调整,考虑到年初机构委外资金集体加仓权益类资产的现象,上述18亿资金赎回后很可能借助股票市场实现增值。而当股票市场连续上涨、全民炒股信心倍增之际,上述机构资金又关注到连跌三个月的债市,基金公司人士普遍认为本轮债市调整已基本见底。

  突然回来了?机构投资者回补债券基金

  7月7日,中银基金公司旗下中银丰进定期开放债券型基金披露了2020年第二季度报告。根据这份报告显示,6月11日至6月30日期间,一家机构动用超过4.85亿资金申购了这只债券基金。而仅仅在四个月前,一家机构赎回了超过18亿资金的中银丰进债券基金,赎回金额占该基金资产规模高达99%。

  有市场分析人士指出,上述在今年年初赎回18亿债基,而又在6月中旬申购近五亿债基的机构,很可能是同一家。“考虑到今年年初机构委外资金策略偏积极,对包括偏股型基金等权益类资产的兴趣极为浓厚,赎回债基很可能是抄底股票去了。”有基金公司人士向券商中国记者指出,自去年底A股市场赚钱效应逐步增强后,机构委外资金已开始从固定收益向权益投资倾斜。

  券商中国记者注意到,在今年2月份,权益类资产普遍被机构看好,一向追求稳定的银行理财子公司也纷纷增持权益类资产,二三月份,权益类爆款基金的批量出现,其中存在机构资金借基入市的现象。有业内人士分析指出,机构委外资金在今年二月对权益类资产的兴趣更大,抄底A股的意愿更强,这些机构委外资金因此赎回债基,转而抄底布局A股,或认购年初新发的偏股型基金。

  尤其是更具有参考意义、新兴产业占比较大的中证500指数,在今年2月份因疫情影响,指数最低杀跌至2019年2月、2018年9月的水平,该指数在2020年2月4日,一日回到熊市末尾、牛市之初。可以说,如果错过了2019年的股票反弹行情,那么2020年2月初是一个极为难得的抄底时刻。同样代表新兴科技力量的创业板指数,也大致类似,自2020年2月4日起,截止2020年7月7日,创业板指数五个月的时间内累计上涨高达44%。

  也就是说,2月份抄底股票或偏股型基金的胜率,远远比持有债券基金更为稳妥、更具吸引力。

  那么债券市场呢?从2020年4月底开始,债市就持续调整,到了今年5月底、6月初,债市调整幅度则进一步扩大。5月中证综合债指数下跌0.91%、6月下跌0.83%。债市下行导致5月债基收益大幅回撤,超八成债基收益为负,包括可转债基金、中长期纯债基金、混合型二级债基。5月债基的平均涨幅为-0.7%,10只债券型基金5月份跌幅超4%,56只跌幅超3%,取得负收益的债基占比达86%以上。

  牛市分歧大,机构见好兑现部分收益?

  也就是说,赎回18亿中银丰进债基的机构,完美的在债券市场高位离场,并回避第二季度连续三个月的调整行情。考虑到机构委外资金在今年二月份集体加仓权益类资产,A股市场此后的结构性牛市行情也意味着上述18亿资金,大概率获得较好的资产增值。

  机构委外资金一向追求安全稳健。在债券市场连续调整三个月后,抄底权益类资产的18亿资金,将些许部分回补债券市场,可以实现较好的股债平衡策略。

  中信证券(行情600030,诊股)发布的一则报告认为,当前债券市场的配置价值可能正在逐渐显现,近期市场走势有一定超调迹象,本轮债市调整的宏观背景是经济增长拐点预期,货币背景是流动性“狭义紧-广义松”预期。从经济增速的角度说,由于经济增长相较于债市收益率走势是一个长期慢变化的变量,未经经济数据确认的集中空方情绪释放很可能造成一定程度的超调。

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